Investimenti, come uva e vino

“Sono i giorni più belli dell’anno. Vendemmiare sfogliare, torchiare non sono neanche lavori; caldo non fa più, freddo non ancora; c’è qualche nuvola chiara, si mangia il coniglio con la polenta e si va per funghi.” (Cesare Pavese)

🇺🇸USA
L’uva è al punto giusto?

l’incognita che più spaventa i mercati è cosa farà la Banca Centrale e per quanto continuerà a sostenere l’economia con immissioni di liquidità. Il ciclo, dal punto di vista fiscale, sembra maturo. Pertanto, tra settembre e la primavera prossima potrebbe esserci una riduzione delle manovre di stimolo: ecco cos’è il cosiddetto TAPERING ossia proprio il ritiro graduale delle politiche monetarie espansive, annunciato anche dal WallStreet Journal pochi giorni fa. Alcuni dati, come l’inflazione e il tasso di disoccupazione, lo confermano.
Il duplice obiettivo inflattivo e della disoccupazione è raggiunto, pertanto il tempo è maturo.

Cosa succederà quindi ai tassi di interesse, ai mercati azionari, ai nostri portafogli e ai nostri investimenti? Certamene l’esplosione del debito non potrà essere indolore né per i tassi di interesse né per l’azionario americano.

🇪🇺EUROPA
sembra che la maturazione dell’uva qui sia ancora tarda a venire.

Il ciclo europeo appare in ritardo rispetto a quello statunitense. Gli stimoli fiscali e in particolare il “Next Generation EU”, sono appena partiti in forma di finanziamenti e aiuti che invece in USA erano già di fatto arrivati ancora con la presidenza Trump. Anche l’inflazione europea è molto lontana dai dati americani.

la questione fondamentale è legata alla regolamentazione del mercato tecnologico. Il tiro alla fune è tra i grandi big del mercato tecnologico e il sistema politico del partito comunista che vuole comandare non facilmente scenderà a compromessi nel cedere una parte dello scettro del potere a degli oligopolisti privati. Forse in questo caso il potere non ha prezzo e per i mercati mondiali questo è e sarà un elemento che peserà perché è fuori discussione che negli ultimi tempi la Cina ha assunto un ruolo molto più importante nel panorama internazionale. Non è più la Cina che faceva le T-shirt a 2 euro. Il mercato azionario cinese ha già accusato i primi ribassi. Potrebbe essere entrato già in un mercato cosiddetto Orso ovvero di ribasso oppure potrebbero essere dei prezzi interessanti di cui approfittare.

Gli italiani in questi anni hanno risparmiato molto, ma più della metà di questi investimenti, in termini reali, non rende nulla o è in perdita mentre altrove, per esempio in Usa, hanno fatto investimenti efficaci. A parità di risparmio quindi, post pandemia ci ritroveremo più poveri di questi Paesi per aver fatto scelte sbagliate.

Cosa non ha funzionato? La domanda è importante perché occorre partire dalla consapevolezza. Se non ci si domanda come mai c’è questa differenza non si può cercare la risposta.
Come sempre ci viene in aiuto il Prof. Legrenzi che cita i principali motivi: cit articolo Gam
• Seguire le notizie giorno per giorno non permette di estendere il presente né nel futuro né nel passato. Si dà enfasi alle perdite sui brevi periodi e si perdono i guadagni sul lungo periodo.
• Voglio solo investimenti sicuri!!! Prima bisogna capire e confrontare ciò che si pensa sicuro con i rendimenti azionari e sicuramente si scoprono cose interessanti, come il grafico dell’oro pocanzi.
• Non basta conoscere come funzionano i mercati ma occorre capire come si comportano gli uomini perché la causa principale degli investimenti inefficaci è dovuto a rappresentazioni mentali sbagliate.